Comment relever les défis financiers associés à la croissance d’une entreprise?

Fusion, acquisition, expansion à l’international, croissance organique, relève et transfert d’entreprise… la croissance est souvent associée à des besoins financiers accrus qui peuvent, à défaut d’être comblés, freiner l’avancement d’une entreprise! C’est à ce moment que de nombreux entrepreneurs s’intéressent aux différentes options disponibles dans le but d’obtenir du capital de croissance. Concrètement, la croissance peut créer un décalage entre les revenus et les dépenses. Augmentation du fonds de roulement, embauche, achats d’équipements, transformation numérique, délais de paiement plus longs ou stocks plus élevés : ces besoins peuvent exercer une pression directe sur la trésorerie, même lorsque les ventes augmentent.

Envisagez un investisseur institutionnel

Chaque type de croissance entraîne des besoins financiers distincts. Une acquisition exige souvent des capitaux pour l’achat et l’intégration, l’international implique des dépenses d’implantation et de conformité, et une relève peut nécessiter un financement du transfert tout en maintenant la capacité d’investir pour poursuivre le développement.

Pour faire croître les grands bâtisseurs québécois et conserver les sièges sociaux au Québec, il existe plusieurs solutions, comme la recherche de capital de croissance auprès d’investisseurs institutionnels. Au-delà du montant investi, ce type de partenaire peut offrir une vision à long terme et une capacité de co-investissement, ce qui peut faciliter la structuration d’un montage financier avec d’autres acteurs et soutenir un plan de croissance plus ambitieux.

Le Québec est un marché particulier en matière de capital de croissance. Selon une étude de KPMG, 62% des transactions en capital de croissance en 2016 ont impliqué un acteur institutionnel comme Investissement Québec. À titre de comparaison, cette proportion est de seulement 5% pour l’Ontario. Pour une entreprise, cela signifie que l’écosystème québécois inclut davantage d’acteurs institutionnels dans ce type de transactions. Il peut donc être pertinent d’intégrer tôt ces partenaires à la réflexion afin d’évaluer les options disponibles et la meilleure combinaison de financement selon votre trajectoire.

Peu importe le type de financement, un investisseur institutionnel fera tout ce qui est en son pouvoir pour trouver une solution financière adaptée aux besoins particuliers d’une entreprise en croissance. Grâce à sa vision globale à long terme et à sa capacité financière élevée, il s’agit d’un partenaire de choix!

Informez-vous!

Connaître les différentes options de financement qui s’offrent à vous guidera vos discussions et vos éventuelles décisions financières. Il est donc fortement recommandé d’effectuer un travail de préparation nécessaire à votre première rencontre. 

Avant la première rencontre, rassemblez quelques éléments clés : une vision de croissance à 3–5 ans, une estimation de vos besoins (montants, échéancier, utilisation des fonds), vos états financiers récents, vos indicateurs d’affaires (ventes, marge, carnet de commandes) et une explication simple de votre modèle d’affaires.

L’approche et la culture d’un éventuel partenaire financier sont également des éléments primordiaux à considérer: sont-elles compatibles avec les valeurs de votre entreprise et vos projets d’avenir?

Enfin, ne négligez jamais un aspect intangible, mais primordial : la valeur ajoutée de l’investisseur derrière le capital, communément appelé «smart money» (investissement intelligent) ou «value beyond capital» (valeur au-delà du capital). Votre investisseur potentiel a-t-il un réseau qui vous permettra d’entrer en relation avec des fournisseurs, des clients potentiels ou d’autres clients détenant une expertise qui pourrait vous être utile à court, moyen et long terme?

Connaissez le top 5 des investisseurs

De façon générale, un investisseur institutionnel travaillant de concert avec d’autres partenaires financiers s’assurera de la similarité des intérêts de tous. Chez Investissement Québec comme ailleurs, les investisseurs se baseront principalement sur les cinq critères suivants pour déterminer s’ils soutiendront une entreprise:

1. La force et les qualités de l’équipe de direction: la complémentarité des compétences des membres, la capacité des dirigeants à établir une vision claire avec un plan d’exécution ou d’opérationnalisation qui permettra d’atteindre les objectifs, ainsi que la capacité de s’entourer de conseillers et de collaborateurs sur qui l’entreprise peut compter.
2. Le produit ou le service: les entreprises qui savent souligner les avantages, la valeur distinctive, l’impact et la pertinence de leur offre auront un pas d’avance sur celles qui se concentrent sur les caractéristiques techniques. Tout est une question de valeur perçue, tant pour l’investisseur que pour les clients.
3. Le marché: les entrepreneurs qui sauront démontrer l’attrait de leur offre, l’intérêt qu’elle suscite auprès de leur marché cible et qui seront en mesure d’expliquer comment ils la commercialiseront et la distribueront seront favorablement perçus. Le meilleur produit n’a pas forcément un marché!
4. L’aspect financier: un plan réaliste qui comprendra différents scénarios démontrant que plusieurs options ont été envisagées prouvera qu’une organisation est prête à s’adapter. Une qualité extrêmement valorisée par les investisseurs potentiels!
5. La stratégie de sortie: les plans qui comprennent des réflexions concernant un rachat dans un horizon déterminé ou la vente possible à un investisseur stratégique, la gestion de la relève ou un premier APE (IPO) reflètent la vision d’une entreprise, une aptitude recherchée par les investisseurs en capital de croissance.
   
   Dans le cas d’une croissance par acquisition, la cible ainsi qu’une évaluation des synergies qui pourront se dégager d’une transaction s’ajouteront à ces cinq éléments-clés.

Faites un plan

Un bon plan d’affaires Ouvre une nouvelle fenêtre s’en tient aux faits et fait ressortir clairement les étapes d’opérationnalisation. Assurez-vous également de bien définir vos besoins en capital: détaillez clairement les montants dont vous avez besoin et décrivez comment ils seront investis.

En somme, le plan doit raconter l’histoire de l’entreprise de façon simple, cohérente et réaliste.